21世纪经济报说念记者闫硕北京报说念
2月6日，礼来发布2024年第四季度及全年功绩敷陈。敷陈骄贵，2024年第四季度营收为135.3亿好意思元，同比增长45%；净利润为44.1亿好意思元，同比增长101%。2024年全年营收为450.4亿好意思元，同比增长32%；净利润为105.9亿好意思元，同比增长102%。
从具体的产物看，礼来的“明星”产物替尔泊肽推动了其收入的增长。客岁第四季度，降糖版替尔泊肽Mounjaro销售额为35.3亿好意思元，同比增长60%；减再版替尔泊肽Zepbound销售额为19.1亿好意思元。全年来看，Mounjaro的销售额更是在同比增长124%之后迫害百亿好意思元，达到115.4亿好意思元，Zepbound则全年已毕49.3亿好意思元的营收。
不外，从第四季度看，Mounjaro的销售额并未达到商场预期的36.2亿好意思元，Zepbound也不足商场预期的19.8亿好意思元。事实上，这两款产物的收入照旧连结两个季度低于商场预期。尽管这两款产物第四季度销售欠安，但其每股收益仍超出了商场预期。
礼来方面瞻望，2025年公司营收将在580亿好意思元至610亿好意思元之间。按最高营收贪图，将同比增长35%，纵不雅其财报，2021年-2024年，礼来总营收同比增长诀别为15.40%、0.79%、19.56%、32%。那么礼来将2025年营收预期放在30%以上，其底气源于那处？与此同期，礼来的“明星”产物替尔泊肽也濒临着诺和诺德的司好意思格鲁肽的蛮横竞争，其又将如安在竞争中解围？
“明星”产物营收大增
证实财报，2024年第四季度，礼来的销售额同比增长45%，这是受销量增长48%的推动。而销量增长是由Mounjaro和Zepbound的增长推动的。
客岁第四季度，Mounjaro在好意思国的收入为26.3亿好意思元，增长25%，反应出商场需求抓续重生。同期也要指出，2023年第四季度，礼来对“扣头和返利”的估作为念出了故意变更，使得Mounjaro骨子售价有所下跌，一定进度上影响了2024年的总营收。此外，Mounjaro在好意思国之外地区的营收大幅高涨，从2023年第四季度的1.005亿好意思元增至客岁第四季度的8.989亿好意思元。
另一款产物Zepbound于2023年11月在好意思国获批上市，上市昔时营收为1.758亿好意思元，2024年该产物快速放量，营收近50亿好意思元。该产物客岁12月又被好意思国食物药品监督惩办局（FDA）批准用于颐养肥美成东说念主的中度至重度毛病性寝息呼吸暂停（OSA），这是首个亦然惟逐一个针对中度至重度OSA和肥美症成东说念主的处方药。
但也需要指出，这两款产物的收入照旧连结两个季度低于商场的预期，主要原因是批发商库存减少、扣头调遣。
此外，礼来的糖尿病药品Jardiance（恩格列净）客岁第四季度营收12.0亿好意思元，远超外界预期的9.015亿好意思元。礼来暗意，该产物营收的增长主如果收到了公司与勃林格殷格翰配合的改良关联的一次性收益3.00亿好意思元。
财报骄贵，除降糖、减重药品营收大增之外，礼来近期还在其他规模已毕了新迫害：FDA批准Omvoh用于颐养成东说念主中度至重度行动性克罗恩病；中国批准Kisunla用于颐养早期症状性阿尔茨海默病；收购ScorpionTherapeutics的突变接受性PI3Kα扼制剂名堂……
在研发用度方面，2024年四季度增长18%至30.2亿好意思元，占收入的22.3%。现在，礼来有多款在研药物，其中减重药物深受商场期待。在财报发布之际，礼来也晓示，瞻望本年晚些时辰会发布其下一代减重药Retatrutide的后期教练数据，这比此前瞻望的2026年2月提前了数月。另外，其口服减重药物Orforgilpron的ATTAIN-1与ATTAIN-2临床3期教练数据瞻望在本年下半年公布。
需要指出的是，在减重规模，礼来的替尔泊肽濒临着诺和诺德的司好意思格鲁肽的强势竞争。日前，诺和诺德也发布了2024年财报，全年已毕总营收2904.03亿丹麦克朗（约合421.49亿好意思元），同比增长26%，其中三款司好意思格鲁肽产物已毕营收2018.49亿丹麦克朗（约合292.96亿好意思元）。尽管从销售额上看，两款替尔泊肽产物164.7亿好意思元的全年营收与司好意思格鲁肽还有些差距，但其实二者的竞争照旧趋于尖锐化。
竞争日益蛮横
谈及礼来，照旧难以绕开其与诺和诺德之间的竞争。现在，GLP-1类药物正成为下一个“网红”产物，而诺和诺德和礼来恰是这一赛说念的两大玩家。替尔泊肽这一“后发先至”正全看法对“减重一哥”司好意思格鲁肽发起冲击。
证实礼来财报，SURMOUNT-5IIIb期头雠敌的商量律例骄贵，在主要特别中，比较司好意思格鲁肽，替尔泊肽的相对减重成果跳跃47%。证实礼来此前公布的律例，平均而言，替尔泊肽已毕减重比例达20.2%，权贵优于司好意思格鲁肽的13.7%。在第72周时，在肥美或伴有至少一种体重关合股并症的非糖尿病超重成东说念主中，不管在主要特别照旧5个重要次要特别上，替尔泊肽均已毕了全面卓著司好意思格鲁肽。
跟着替尔泊肽和司好意思格鲁肽的上市，并呈快速放量趋势，产能成为二者竞争的重要一环。客岁初，诺和诺德晓示商量收购原属于Catalent的3家无菌灌装工场，以加多司好意思格鲁肽产能；同庚6月，诺和诺德晓示商量斥资41亿好意思元在好意思国新建一家工场，用于分娩司好意思格鲁肽减重和糖尿病两个适合症的药物以过甚他打针药物。
礼来也在扩大其产能。在财报中，礼来董事长兼首席实行官DavidA.Ricks涌现，客岁加多了数十亿好意思元的投资以扩大公司的分娩才智。其中，客岁10月，礼来中国晓示将投资约15亿元东说念主民币用于其苏州工场的产能升级，扩大2型糖尿病和肥美改造药物的分娩范围；12月，礼来又晓示将斥资30亿好意思元履行其新近收购的位于好意思国威斯康星州的工场范围，扩大糖尿病和肥美症药物的分娩范围。
财报骄贵，礼来将赓续加大投资以晋升其分娩才智，瞻望2025年上半年分娩的可销售肠促胰岛素剂量（主要指替尔泊肽）至少是2024年上半年的1.6倍。
在适合症方面，除了降糖、减重之外，礼来还针对替尔泊肽布局了非乙醇性脂肪性肝炎（NASH）、射血分数保留的心力枯竭、慢性肾病等多种适合症；而司好意思格鲁肽慢性肾衰、代谢性脂肪肝炎、阿尔茨海默病等多个适合症的产物也在被快速鼓励。
值得一提的是，曾有业内东说念主士向21世纪经济报说念记者指出，替尔泊肽和司好意思格鲁肽与其他处方药不太相通，偏向于糟塌产物，因此渠说念竞争尤为毛病。客岁初，礼来就照旧在好意思国推出在线医疗平台LillyDirect，为患者提供糖尿病、偏头痛和肥美症颐养药物。
在我国，替尔泊肽打针液（穆峰达®）于客岁5月和7月诀别获批降糖和减重适合症，本年1月，穆峰达®认真交易化上市。现在，在京东健康、阿里健康、好意思团等电商平台已有关联产物在售。
畴昔，面对司好意思格鲁肽这一强敌，替尔泊肽能否已毕新的迫害，值得期待。
